蒙牛出手收購貝拉米（BELLAMY’S）。

 

蒙牛此次收購價格為78.6億港元。

 

未獲配方注冊的貝拉米背靠蒙牛將會如魚得水。

 

苦難中的貝拉米終于在中國市場找到一顆參天大樹，背靠蒙牛、背靠央企中糧。

9月16日早晨，蒙牛乳業(yè)(02319)發(fā)布公告，2019年9月15日，蒙牛與貝拉米訂立《計劃實施契據(jù)》。目標公司是全球知名的澳洲有機嬰幼兒配方奶粉及嬰兒食品的廠商貝拉米，其股份在澳洲證券交易所(澳洲證交所代號：BAL)上市。

 

編輯了解，根據(jù)《計劃實施契據(jù)》，蒙牛建議以每計劃股份12.65澳元(約相等于68.15港元)的計劃對價來收購所有計劃股份。目標公司董事會有意向目標公司股東推薦建議的收購交易并實施該計劃。

 

截至目前，總共有1.1億股已發(fā)行的目標公司股份、523.19萬股已授出但尚未行使的目標公司購股權(quán)。根據(jù)《計劃實施契據(jù)》，所有尚未行使的目標公司購股權(quán)將于計劃記錄日，按照目標公司購股權(quán)的條款歸屬及行使、歸屬及結(jié)算，或根據(jù)《計劃實施契據(jù)》的規(guī)定取消。公司須就計劃股份支付的總對價不超過14.6億澳元(約相等于78.6億港元)。

編輯了解，這是蒙?？偛帽R敏放任期內(nèi)的最大的一筆收購。在此之前，蒙牛宣布出售君樂寶的51%的股權(quán)至鵬?；鸷途芾?，現(xiàn)金對價40.1億元。

 

這也是蒙牛乳業(yè)新任董事會主席陳朗擔任蒙牛乳業(yè)董事長4個多月后的最大資本運作。當初，陳朗從華潤啤酒董事長任上同時出任蒙牛乳業(yè)董事會主席，編輯就預判，他的到來將會加強蒙牛的并購資本運作。

 

因為陳朗在華潤任期內(nèi)操作了華潤啤酒的重大資本運作等等。

 

蒙牛在收購貝拉米之前已經(jīng)通過二級市場買進該公司3,248,482股股份，占該公司總股份的2.9%。

 

貝拉米是一家成立于2004年的澳大利亞上市企業(yè)，總部與合作農(nóng)場均位于塔斯馬尼亞島及周邊地區(qū)。

 

作為被代購炒作起來的一家澳洲奶粉品牌，由于之前未獲得配方注冊，業(yè)績這兩年出現(xiàn)大幅下降，被另一家奶粉品牌a2奶粉搶去風頭。

 

查閱資料，編輯了解，今年8月底，貝拉米公布了年度業(yè)績：營收下降19.0％至2.66億澳元；息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)下滑46%至3490萬澳元；稅后凈利潤大幅下降49.3％至2170萬澳元，主要受到監(jiān)管審批延遲、中國出生率下降、以及中國奶粉市場競爭加劇的影響。

 

公司預期會以內(nèi)部資金結(jié)合銀行融資的方式，為建議的收購交易提供資金。此外，在該計劃生效的前提下，根據(jù)《計劃實施契據(jù)》，目標公司獲準派付特別股息每計劃股份0.6澳元。

 

貝拉米是在澳洲設立的有限公司，股份在澳洲證交所上市，目前主要從事有機嬰幼兒配方奶粉和嬰幼兒食品的銷售業(yè)務。目標公司在塔斯曼尼亞始創(chuàng)，是全球知名的澳洲有機品牌，在澳洲、紐西蘭、中國和東南亞均設有業(yè)務。目標公司提供澳洲制造的獲認證有機產(chǎn)品，采用非轉(zhuǎn)基因成分，加入適合嬰幼兒需要的所需維他命和礦物質(zhì)。

 

前不久，在蒙牛半年業(yè)績說明會上，蒙牛高管披露未來會在高端奶粉、奶酪等領(lǐng)域展開并購。這次說明會剛過去近一個月，蒙牛救宣布了巨資收購貝拉米，顯示蒙牛的動作迅速。

 

觀察蒙牛的動作可以發(fā)現(xiàn)，目前，蒙牛的主要動作集中在母嬰行業(yè)，這塊也是蒙牛這幾年集中發(fā)力的板塊。

 

蒙牛的奶粉板塊這幾年實現(xiàn)新突破，這源于新任總裁盧敏放上任后的大刀闊斧的變革。

 

盧敏放出任總裁后，將蒙牛原本“碎片化”的奶粉業(yè)務整合到雅士利平臺之下，打造了一批以有機奶粉、羊奶粉和“乳鐵蛋白添加”為代表的爆款產(chǎn)品，創(chuàng)出了一條專注高端產(chǎn)品、高端品牌的發(fā)展路線。2018年報，蒙牛奶粉業(yè)務實現(xiàn)49%的高增長，在整體收入中的占比已經(jīng)逼近10%。不久前發(fā)布的2019年中報顯示，蒙牛奶粉業(yè)繼續(xù)保持了44%的高增速，充分顯示了奶粉板塊全面復蘇、追趕對手的氣勢。

 

今年7月，蒙牛作價40多億出售了曾為奶粉營收做出重要貢獻的君樂寶，一時引發(fā)業(yè)界驚詫。蒙牛對此的解釋是，君樂寶在基礎產(chǎn)品領(lǐng)域與母公司蒙牛存在競爭關(guān)系，而其基礎產(chǎn)品的定位在高端領(lǐng)域更早已不適應蒙牛的發(fā)展速度，在凈利率上形成拖累。此番蒙牛出手，拿下超高端的奶粉品牌貝拉米，充分驗證了當時的回應。

 

編輯了解，地適應中國市場，蒙牛也已經(jīng)開出了三大方案。他們在今天發(fā)布的新聞稿中稱，將“立即著手推動貝拉米實現(xiàn)品牌、品質(zhì)和服務的全面升級優(yōu)化，幫助其更好地適應和拓展中國市場”。

 

在品牌方面，蒙牛作為中國領(lǐng)軍的乳品企業(yè)，在中國市場擁有絕對優(yōu)勢。借助蒙牛的品牌積淀和市場營銷資源，貝拉米料將告別曾經(jīng)的“網(wǎng)紅”路線，以更加“正規(guī)軍”的打法在中國線上線下渠道縱橫捭闔、全力出擊。

 

在品質(zhì)方面，在蒙牛的推動下，貝拉米產(chǎn)品通過優(yōu)化升級，將更加適應中國的大環(huán)境，更加適合中國消費者需要，推出一系列專為中國寶寶打造的高端有機奶粉。

 

在服務方面，在“代購”時代，遠在萬里之外的貝拉米總部對于中國消費者沒有實質(zhì)性的“服務”可言。即便是在中國成立銷售公司以后，貝拉米的服務網(wǎng)點、服務能力也無法與國內(nèi)主流乳企相提并論。被蒙牛收入麾下后，貝拉米將共享蒙牛覆蓋全國的龐大服務網(wǎng)絡，在售后服務和消費者溝通能力方面，將獲得質(zhì)的劇變。

 

行業(yè)分析永遠是紙上談兵，貝拉米能否背靠蒙牛國快速成長，一切都要讓業(yè)績說話。繼續(xù)連任的盧敏放，或?qū)⒃?020年的秋天給出一份亮眼的業(yè)績。

 

收購貝拉米只是蒙牛近期資本運作的開始，在整合海外資源的基礎上，蒙牛正向千億目標邁進。