資訊 來伊份凈利暴跌9成高管頻離職 中國零食第一股怎么了
2019-03-07 發(fā)布
新浪財經(jīng)
凈利暴跌9成,高管頻繁離職,零食第一股來伊份到底怎么了?
江瀚視野觀察
在中國的各大城市,有一家橙色的店面開到了中國城市的大街小巷,這就是被稱為中國零食第一股的來伊份,這家在中國非常有名的零食店,最近卻碰到了麻煩,凈利暴跌超過9成,高管離職不斷,中國的零食第一股來伊份到底怎么了?
一、麻煩不斷的來伊份
根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)轉(zhuǎn)載《時間財經(jīng)》的報道顯示,3月1日,上海來伊份股份有限公司(下稱:來伊份)發(fā)布公告稱,董事會已于 2019 年 3 月 1 日收到公司副總裁馮軒天先生的書面辭職報告。因個人原因,馮軒天辭去在公司擔(dān)任的副總裁職務(wù)。事實上,近半年來伊份公司出現(xiàn)頻繁的人事變動。時間財經(jīng)發(fā)現(xiàn),2018年12月,來伊份公司分別收到股東代表監(jiān)事鄒曉君先生和董事兼董事會秘書張潘宏女士的書面辭職報告。其中,張潘宏女士辭去公司董事職務(wù)、董事會戰(zhàn)略委員會委員職務(wù)后將繼續(xù)在公司工作。
與此同時,來伊份2018財年預(yù)告顯示,公司預(yù)計 2018 年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比,將減少 8837 萬元到 9137 萬元,同比暴跌9成。預(yù)計扣除2018年度非經(jīng)常性損益事項后的凈利潤與上年同期相比減少1.36億元到1.39億元,同比暴跌160%。
看到來伊份出現(xiàn)高管離職,凈利暴跌的情況,誰都沒想到這是當(dāng)年非常紅火的中國零食第一股。根據(jù)啟信寶的數(shù)據(jù)顯示,來伊份注冊于2002年,注冊地點是上海市松江區(qū),累計對外投資了30家食品產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)聯(lián)的企業(yè),可謂是一個食品產(chǎn)業(yè)的巨無霸。
根據(jù)公開市場資料,來伊份起源于上海本地的一個炒貨夫妻檔,當(dāng)時這個名叫雷芬的炒貨連鎖店其實并不有名,但是憑借著其掌門人堅定不移的推動,來伊份很快在上海實現(xiàn)了遍地開花,其更是憑借小包裝散裝稱重的商業(yè)模式,實現(xiàn)了來伊份的高速發(fā)展。2016年來伊份實現(xiàn)了在A股的上市,成為了中國第一家在A股上市的零食企業(yè),來伊份也被稱為中國當(dāng)之無愧的零食第一股。
根據(jù)來伊份官網(wǎng)的介紹,截至2017年12月31日,全國擁有2460家門店、會員逾2100萬,通過線下連鎖門店、線上電商和移動APP、特通渠道全渠道一體化網(wǎng)絡(luò),滿足消費人群隨時、隨地購買安心、好吃的零食需求。
但是誰都沒想到,就是這么一個中國零售食品產(chǎn)業(yè)的巨頭,卻出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的經(jīng)營問題,零食第一股來伊份到底怎么了?
二、來伊份究竟出了什么問題?
其實來伊份出現(xiàn)問題并不是今天一天才出現(xiàn)的,似乎相比于其他突然爆出問題產(chǎn)生黑天鵝事件的知名企業(yè)不一樣,來伊份似乎一直都存在這樣或者那樣的問題。我們仔細(xì)研究一下來伊份當(dāng)前出現(xiàn)的問題,其實,可以理出一些非常明晰的脈絡(luò)。
首先,代工模式所導(dǎo)致的品質(zhì)連鎖反應(yīng)。我們在研究來伊份發(fā)展歷程的時候可以發(fā)現(xiàn),來伊份的品質(zhì)問題似乎有著悠久的歷史。2012年來伊份因為被曝光毒蜜餞事件導(dǎo)致了上市停滯,2013年被曝出牛軋?zhí)谴竽c菌群超標(biāo),2015年被發(fā)現(xiàn)手撕肉條菌落超標(biāo),2016年“來伊份”脆薯薯大腸菌群超標(biāo),根據(jù)來伊份招股書顯示,2013年-2016年上半年,來伊份共召回不合格產(chǎn)品70250公斤,不合格產(chǎn)品涉及到肉制品、水產(chǎn)品、糕點、果蔬等。其實產(chǎn)生這個問題的原因則是來伊份賴以為生的代工產(chǎn)業(yè)鏈條,其實早期來伊份是靠炒貨店起家的,當(dāng)時來伊份的炒貨店基本上都是自己生產(chǎn)的產(chǎn)品,所以憑借過硬的品質(zhì)實現(xiàn)了來伊份第一桶金的積累。但是,隨著來伊份連鎖品牌的逐漸擴(kuò)大,店鋪數(shù)量的日益增加,產(chǎn)品品類的快速增長,讓來伊份想要依靠自己進(jìn)行生產(chǎn)變得日益困難了,所以來伊份沒有采用花重金建立自己產(chǎn)品生產(chǎn)基地的辦法,而是采用了更加輕資產(chǎn)的代工模式,這種代工模式其實并不新鮮,很多國際知名品牌都在采用。相比于服裝等工業(yè)制成品來說,食品的代工生產(chǎn)對于企業(yè)的品質(zhì)監(jiān)控要求極高,對于來伊份來說品控就成了他最大的難點,只要一不小心就會出現(xiàn)品控問題,品質(zhì)問題積累多了對于企業(yè)的品牌是一種巨大的打擊。
其次,過于集中的線下市場引發(fā)了紅海競爭。除了品質(zhì)問題之外,來伊份面臨的市場戰(zhàn)略競爭問題也相當(dāng)嚴(yán)峻,來伊份是一家起源于上海的企業(yè),所以上海也就當(dāng)仁不讓的成為了來伊份的大本營,根據(jù)公開市場數(shù)據(jù)顯示,來伊份雖然其經(jīng)營范圍一家涵蓋了上海、江蘇、浙江、安徽、山東和北京等17個省市,有兩千多家門店,截至2018年6月30日,來伊份的總門店數(shù)達(dá)2628家,其中直營門店總數(shù)為2352家,較2017年同期增長275家;加盟店共276家,較去年同期新增94家。但是江浙滬包郵區(qū)的占比極高,僅上海地區(qū)的來伊份門店就達(dá)到了其門店總數(shù)的一半以上。在一個城市過度集中其實對于任何一家零售企業(yè)來說都是非常嚴(yán)重的問題,由于在一個市場的集中度過高,就非常容易出現(xiàn)一榮俱榮一損俱損的現(xiàn)象,在實際情況當(dāng)中由于來伊份過度集中的情況,這家企業(yè)被陷入了紅海競爭,在同行領(lǐng)域像良品鋪子、鹽津鋪子都是同質(zhì)化競爭,而上海流行的各類便利店則在另一個領(lǐng)域?qū)τ趤硪练莸牧闶钞a(chǎn)業(yè)進(jìn)行爭奪,這種激烈的線下競爭格局直接導(dǎo)致了來伊份市場發(fā)展的日益艱難。再加上,江浙滬以外的城市來伊份的接受程度不高,讓這家企業(yè)對外也陷入了困局。
第三,線上市場已經(jīng)后發(fā)就難以先至了。面對線下的競爭,大多數(shù)企業(yè)想到的解決思路就是走向線上,誠然線上是一個非常好的業(yè)務(wù)發(fā)展市場,不少企業(yè)都成功借助電子商務(wù)實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的逆轉(zhuǎn)。來伊份也同樣這樣考慮,在2011年建立了官方商城和移動APP。當(dāng)年自營移動APP下載量超220萬,較2015 年增長100.90%;2017年年末,來伊份APP下載量超過400 萬;到2018年上半年,來伊份稱其APP裝機(jī)量近 600萬。雖然好像裝機(jī)量還可以,但是大家要考慮到線上市場做APP無疑是一件非常愚蠢事情,畢竟APP這種線上重資產(chǎn)的方式獲客成本實在太高。另外一方面,在線上市場三只松鼠、百草味等零食巨頭已經(jīng)形成了非常明顯的壟斷性優(yōu)勢,互聯(lián)網(wǎng)的市場集中效應(yīng)在零食市場更為顯著,來伊份想要在這些競爭對手面前撕開一道口子,從中分得一杯羹實在是難上加難。
從整個產(chǎn)業(yè)的角度來看,2019年中國整個食品飲料行業(yè)正進(jìn)入一個難得的升溫期,一方面源于經(jīng)歷2018年下半年的深度調(diào)整后,板塊估值回落明顯,安全邊際擴(kuò)大,估值吸引力回升,另一方面,在節(jié)假日傳統(tǒng)旺季和消費升級的雙重影響之下,板塊的本身發(fā)展前景巨大。本來在如此向好的產(chǎn)業(yè)前景之下,作為食品飲料行業(yè)中比較具有代表性的上市公司,來伊份應(yīng)該是最受投資者關(guān)注的企業(yè),但面對著經(jīng)營的困局和凈利潤的壓力,讓投資來伊份這樣的股票具備了較大的不確定性。正如我們一直說的,如果挑選個股難度較大的話,不妨考慮從行業(yè)的角度布局追蹤行業(yè)的指數(shù)基金,例如天弘中證食品飲料指數(shù)基金,最近三個月內(nèi)已有19%的漲幅,可以說效果明顯,同時也會相對更安全一些。
對于來伊份這家企業(yè)來說,當(dāng)前的問題已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)峻,正所謂所有堅固的堡壘都是從內(nèi)部被攻克的,來伊份的內(nèi)部問題和管理問題必須要盡快解決,否則將會對其業(yè)績造成重大影響,這一點必須要認(rèn)真關(guān)注。
江瀚視野觀察
在中國的各大城市,有一家橙色的店面開到了中國城市的大街小巷,這就是被稱為中國零食第一股的來伊份,這家在中國非常有名的零食店,最近卻碰到了麻煩,凈利暴跌超過9成,高管離職不斷,中國的零食第一股來伊份到底怎么了?
一、麻煩不斷的來伊份
根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)轉(zhuǎn)載《時間財經(jīng)》的報道顯示,3月1日,上海來伊份股份有限公司(下稱:來伊份)發(fā)布公告稱,董事會已于 2019 年 3 月 1 日收到公司副總裁馮軒天先生的書面辭職報告。因個人原因,馮軒天辭去在公司擔(dān)任的副總裁職務(wù)。事實上,近半年來伊份公司出現(xiàn)頻繁的人事變動。時間財經(jīng)發(fā)現(xiàn),2018年12月,來伊份公司分別收到股東代表監(jiān)事鄒曉君先生和董事兼董事會秘書張潘宏女士的書面辭職報告。其中,張潘宏女士辭去公司董事職務(wù)、董事會戰(zhàn)略委員會委員職務(wù)后將繼續(xù)在公司工作。
與此同時,來伊份2018財年預(yù)告顯示,公司預(yù)計 2018 年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比,將減少 8837 萬元到 9137 萬元,同比暴跌9成。預(yù)計扣除2018年度非經(jīng)常性損益事項后的凈利潤與上年同期相比減少1.36億元到1.39億元,同比暴跌160%。
看到來伊份出現(xiàn)高管離職,凈利暴跌的情況,誰都沒想到這是當(dāng)年非常紅火的中國零食第一股。根據(jù)啟信寶的數(shù)據(jù)顯示,來伊份注冊于2002年,注冊地點是上海市松江區(qū),累計對外投資了30家食品產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)聯(lián)的企業(yè),可謂是一個食品產(chǎn)業(yè)的巨無霸。
根據(jù)公開市場資料,來伊份起源于上海本地的一個炒貨夫妻檔,當(dāng)時這個名叫雷芬的炒貨連鎖店其實并不有名,但是憑借著其掌門人堅定不移的推動,來伊份很快在上海實現(xiàn)了遍地開花,其更是憑借小包裝散裝稱重的商業(yè)模式,實現(xiàn)了來伊份的高速發(fā)展。2016年來伊份實現(xiàn)了在A股的上市,成為了中國第一家在A股上市的零食企業(yè),來伊份也被稱為中國當(dāng)之無愧的零食第一股。
根據(jù)來伊份官網(wǎng)的介紹,截至2017年12月31日,全國擁有2460家門店、會員逾2100萬,通過線下連鎖門店、線上電商和移動APP、特通渠道全渠道一體化網(wǎng)絡(luò),滿足消費人群隨時、隨地購買安心、好吃的零食需求。
但是誰都沒想到,就是這么一個中國零售食品產(chǎn)業(yè)的巨頭,卻出現(xiàn)了非常嚴(yán)重的經(jīng)營問題,零食第一股來伊份到底怎么了?
二、來伊份究竟出了什么問題?
其實來伊份出現(xiàn)問題并不是今天一天才出現(xiàn)的,似乎相比于其他突然爆出問題產(chǎn)生黑天鵝事件的知名企業(yè)不一樣,來伊份似乎一直都存在這樣或者那樣的問題。我們仔細(xì)研究一下來伊份當(dāng)前出現(xiàn)的問題,其實,可以理出一些非常明晰的脈絡(luò)。
首先,代工模式所導(dǎo)致的品質(zhì)連鎖反應(yīng)。我們在研究來伊份發(fā)展歷程的時候可以發(fā)現(xiàn),來伊份的品質(zhì)問題似乎有著悠久的歷史。2012年來伊份因為被曝光毒蜜餞事件導(dǎo)致了上市停滯,2013年被曝出牛軋?zhí)谴竽c菌群超標(biāo),2015年被發(fā)現(xiàn)手撕肉條菌落超標(biāo),2016年“來伊份”脆薯薯大腸菌群超標(biāo),根據(jù)來伊份招股書顯示,2013年-2016年上半年,來伊份共召回不合格產(chǎn)品70250公斤,不合格產(chǎn)品涉及到肉制品、水產(chǎn)品、糕點、果蔬等。其實產(chǎn)生這個問題的原因則是來伊份賴以為生的代工產(chǎn)業(yè)鏈條,其實早期來伊份是靠炒貨店起家的,當(dāng)時來伊份的炒貨店基本上都是自己生產(chǎn)的產(chǎn)品,所以憑借過硬的品質(zhì)實現(xiàn)了來伊份第一桶金的積累。但是,隨著來伊份連鎖品牌的逐漸擴(kuò)大,店鋪數(shù)量的日益增加,產(chǎn)品品類的快速增長,讓來伊份想要依靠自己進(jìn)行生產(chǎn)變得日益困難了,所以來伊份沒有采用花重金建立自己產(chǎn)品生產(chǎn)基地的辦法,而是采用了更加輕資產(chǎn)的代工模式,這種代工模式其實并不新鮮,很多國際知名品牌都在采用。相比于服裝等工業(yè)制成品來說,食品的代工生產(chǎn)對于企業(yè)的品質(zhì)監(jiān)控要求極高,對于來伊份來說品控就成了他最大的難點,只要一不小心就會出現(xiàn)品控問題,品質(zhì)問題積累多了對于企業(yè)的品牌是一種巨大的打擊。
其次,過于集中的線下市場引發(fā)了紅海競爭。除了品質(zhì)問題之外,來伊份面臨的市場戰(zhàn)略競爭問題也相當(dāng)嚴(yán)峻,來伊份是一家起源于上海的企業(yè),所以上海也就當(dāng)仁不讓的成為了來伊份的大本營,根據(jù)公開市場數(shù)據(jù)顯示,來伊份雖然其經(jīng)營范圍一家涵蓋了上海、江蘇、浙江、安徽、山東和北京等17個省市,有兩千多家門店,截至2018年6月30日,來伊份的總門店數(shù)達(dá)2628家,其中直營門店總數(shù)為2352家,較2017年同期增長275家;加盟店共276家,較去年同期新增94家。但是江浙滬包郵區(qū)的占比極高,僅上海地區(qū)的來伊份門店就達(dá)到了其門店總數(shù)的一半以上。在一個城市過度集中其實對于任何一家零售企業(yè)來說都是非常嚴(yán)重的問題,由于在一個市場的集中度過高,就非常容易出現(xiàn)一榮俱榮一損俱損的現(xiàn)象,在實際情況當(dāng)中由于來伊份過度集中的情況,這家企業(yè)被陷入了紅海競爭,在同行領(lǐng)域像良品鋪子、鹽津鋪子都是同質(zhì)化競爭,而上海流行的各類便利店則在另一個領(lǐng)域?qū)τ趤硪练莸牧闶钞a(chǎn)業(yè)進(jìn)行爭奪,這種激烈的線下競爭格局直接導(dǎo)致了來伊份市場發(fā)展的日益艱難。再加上,江浙滬以外的城市來伊份的接受程度不高,讓這家企業(yè)對外也陷入了困局。
第三,線上市場已經(jīng)后發(fā)就難以先至了。面對線下的競爭,大多數(shù)企業(yè)想到的解決思路就是走向線上,誠然線上是一個非常好的業(yè)務(wù)發(fā)展市場,不少企業(yè)都成功借助電子商務(wù)實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的逆轉(zhuǎn)。來伊份也同樣這樣考慮,在2011年建立了官方商城和移動APP。當(dāng)年自營移動APP下載量超220萬,較2015 年增長100.90%;2017年年末,來伊份APP下載量超過400 萬;到2018年上半年,來伊份稱其APP裝機(jī)量近 600萬。雖然好像裝機(jī)量還可以,但是大家要考慮到線上市場做APP無疑是一件非常愚蠢事情,畢竟APP這種線上重資產(chǎn)的方式獲客成本實在太高。另外一方面,在線上市場三只松鼠、百草味等零食巨頭已經(jīng)形成了非常明顯的壟斷性優(yōu)勢,互聯(lián)網(wǎng)的市場集中效應(yīng)在零食市場更為顯著,來伊份想要在這些競爭對手面前撕開一道口子,從中分得一杯羹實在是難上加難。
從整個產(chǎn)業(yè)的角度來看,2019年中國整個食品飲料行業(yè)正進(jìn)入一個難得的升溫期,一方面源于經(jīng)歷2018年下半年的深度調(diào)整后,板塊估值回落明顯,安全邊際擴(kuò)大,估值吸引力回升,另一方面,在節(jié)假日傳統(tǒng)旺季和消費升級的雙重影響之下,板塊的本身發(fā)展前景巨大。本來在如此向好的產(chǎn)業(yè)前景之下,作為食品飲料行業(yè)中比較具有代表性的上市公司,來伊份應(yīng)該是最受投資者關(guān)注的企業(yè),但面對著經(jīng)營的困局和凈利潤的壓力,讓投資來伊份這樣的股票具備了較大的不確定性。正如我們一直說的,如果挑選個股難度較大的話,不妨考慮從行業(yè)的角度布局追蹤行業(yè)的指數(shù)基金,例如天弘中證食品飲料指數(shù)基金,最近三個月內(nèi)已有19%的漲幅,可以說效果明顯,同時也會相對更安全一些。
對于來伊份這家企業(yè)來說,當(dāng)前的問題已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)峻,正所謂所有堅固的堡壘都是從內(nèi)部被攻克的,來伊份的內(nèi)部問題和管理問題必須要盡快解決,否則將會對其業(yè)績造成重大影響,這一點必須要認(rèn)真關(guān)注。
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