3月22日，瑞幸咖啡向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交首次公開募股（IPO）申請(qǐng)，計(jì)劃融資1億美元，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

 

瑞幸此次擬在納斯達(dá)克交易所上市，發(fā)行美國(guó)存托股票，交易代碼為“LK”。

 

 

根據(jù)招股書，瑞幸第一季度凈虧損為5.518億元。

 

2018年全年凈虧損為16.19億元。截至2019年3月末，瑞幸咖啡持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣11.6億元，按照一季度的燒錢速度，資金只夠“燒”半年。

 

瑞幸在招股書中說，已與世界糧商巨頭之一的法國(guó)路易達(dá)孚在亞洲的子公司簽署協(xié)議建立合資企業(yè)，在中國(guó)經(jīng)營(yíng)咖啡烘焙廠。路易達(dá)孚同意在瑞幸完成IPO后，以發(fā)行價(jià)向后者定向購(gòu)買5000萬美元的A類普通股。

 

上市前，瑞幸僅獲得B+輪融資。

 

2018年7月11日，瑞幸宣布完成了2億美元的A輪融資，投后估值10億美元。

2018年12月12日，瑞幸宣布完成2億美元的B輪融資，投后估值22億美元。

2019年4月18日，瑞幸宣布完成了1.5億美元B+輪融資，由星巴克股東方貝萊德領(lǐng)投，投后估值29億美元。

 

分析人士認(rèn)為，瑞幸之所以著急上市，一方面是因?yàn)槿鹦乙褯]有持續(xù)大量的資金輸血。

 

根據(jù)招股書，截至3月31日，瑞幸咖啡門店數(shù)量已達(dá)2370家。而按照年初瑞幸官方的說法，2019年瑞幸將新建門店超過2500家。這意味著瑞幸將成為中國(guó)最大的連鎖咖啡品牌，在門店與杯量方面超過星巴克。根據(jù)招股書計(jì)算，今年一季度瑞幸僅擴(kuò)張不到300家門店，卻依然出現(xiàn)巨額虧損，因此上市融資迫在眉睫。

值得肯定的是，無論是從獲客成本還是獲客量來看，瑞幸都獲得了可觀增長(zhǎng)。

 

其中獲客成本方面，瑞幸從2018年的一季度人均103.5元，降至2019年一季度人均16.9元；平均月交易客戶從2018年第四季度的430萬人次，提升至440萬人次。

 

股權(quán)方面，董事長(zhǎng)陸正耀持股30.53％，CEO錢治亞持股19.68％，大鉦資本黎輝持股11.90％，愉悅資本劉二海持股6.75％。

 

業(yè)內(nèi)人士稱，瑞幸創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)擁有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，熟悉資本市場(chǎng)運(yùn)作模式，因而得以在成立后不足兩年的時(shí)間內(nèi)獲得多輪融資并進(jìn)軍美股市場(chǎng)。瑞幸咖啡的快速發(fā)展讓國(guó)內(nèi)咖啡產(chǎn)業(yè)吸引資本市場(chǎng)目光，如果成功在美上市將激勵(lì)國(guó)內(nèi)咖啡行業(yè)發(fā)展、鼓勵(lì)業(yè)界同行拓展海外市場(chǎng)。

 

瑞幸咖啡開設(shè)的門店分三類，自取式門店(Pick-up Stores)、休閑式門店(Relax Stores)、配送式廚房(Delivery Kitchens)，其中自取式門店占據(jù)了91.3%的份額，這也是瑞幸的戰(zhàn)略重點(diǎn)。

 

招股書稱，隨著自取類門店的增加，顧客可以更方便地從附近門店自取，因此對(duì)配送的需求通常會(huì)下降，2018年1季度配送訂單占總訂單的61.7%，而在今年同期該占比下降到了27.7%；瑞幸咖啡的提貨點(diǎn)通常位于咖啡需求量較大的地區(qū)，如辦公樓、商業(yè)區(qū)和大學(xué)校園，這些商店的面積一般只有20㎡-60㎡，座位有限，這樣的店面設(shè)置讓其更接近顧客，并通過低租金和裝修成本迅速擴(kuò)張。

 

招股書顯示，2019年1季度，瑞幸咖啡的營(yíng)收為4.79億元，同比增35.94%，凈虧損5.52億元，較去年同期虧損擴(kuò)大了4.20億元；2018年全年，瑞幸咖啡的營(yíng)收為8.41億元，凈虧損16.19億元，歸屬于公司股東及天使投資人的凈虧損達(dá)31.90億元。

 

值得一提的是，不久前的4月18日，瑞幸咖啡還獲得了1.5億美元B+輪融資，由貝萊德集團(tuán)領(lǐng)投，投后估值29億美元，至此，該公司已獲得4輪共超過5.5億美元的資金補(bǔ)血。

 

之前，4月18日，瑞幸咖啡宣布完成由貝萊德（BlackRock Inc.)領(lǐng)投的1.5億美元B+輪融資，投后估值29億美元。貝萊德正是星巴克的最大主動(dòng)投資人，透過多家子基金合共持有星巴克8180萬股，占比6.58%，為最大主動(dòng)投資者及第二大基金管理公司股東。

 

瑞幸咖啡一登場(chǎng)就擅長(zhǎng)炒作，對(duì)目標(biāo)國(guó)際巨頭星巴克。

 

但是，星巴克一直沒有將其視為對(duì)手，因?yàn)槿鹦铱Х葻X巨虧。而星巴克則是不斷賺錢的。

 

截至2018年末，星巴克在全球有超過2.9萬間門店，營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為247.2億美元和45.2億美元。

綜合新華社、中國(guó)證券網(wǎng)等等